Skab balance mellem afkast & risiko

Spred risikoen med investeringsforeninger

Et væsentligt forhold i sammensætningen af porteføljen er, i hvor høj grad risikoen er spredt på antallet af selskaber, dvs. porteføljens diversifikation: Alt andet lige vil både afkastmulighederne og tabsrisikoen være højest, når der er få selskaber i porteføljen – og de vil aftage gradvist i takt med, at antallet af selskaber øges.

De fleste ønsker derfor en bredt diversificeret portefølje, dvs. en investering i mange selskaber, for at skabe en god balance mellem afkast og risiko.

Ved at investere i investeringsforeninger frem for enkeltaktier, eller som supplement til enkeltaktier, kan man på en nem måde diversificere sin portefølje, idet investeringsforeninger er forpligtede til at have mange aktier i porteføljen. Herudover spares der tid ved at lade en professionel porteføljeforvalter af en investeringsforening foretage aktieudvælgelsen, frem for at gøre arbejdet selv.

Investeringsforeninger kan være opbygget forskelligt

Når man køber investeringsforeninger, er det vigtigt at være opmærksom på, hvordan investeringsforeningen udvælger de aktier, der investeres i.

De fleste danske investeringsforeninger anvender en value-strategi: Aktierne udvælges ud fra aktiekursen, sammenholdt med en skønnet ”korrekt” værdi af selskabet. Aktier der skønnes billige købes, mens aktier der skønnes dyre sælges. En hyppigt anvendt model for beregning af denne værdi er selskabets historiske og forventede indtjening. For at få succes med en sådan investeringsstrategi er det essentielt, at metoden til at skønne selskabets reelle værdi er god. Ellers risikerer forvalteren at investere i selskaber, der blot falder i kurs.

Det er også vigtigt at være opmærksom på, at hvis man køber to forskellige investeringsforeninger, hvor den grundlæggende metode til aktieudvælgelse er ens, opnås ikke yderligere diversificering. I stedet kommer porteføljen til at indeholde nogenlunde de samme aktier, udvalgt af to forskellige porteføljeforvaltere.

Falcons investeringsfonde som supplement

Falcon anvender momentum som en central faktor i forvaltningen af sine investeringsfonde. Momentum er en investeringsfaktor, hvor aktier med stærkere historisk kursudvikling vægtes højere end aktier med svagere historisk kursudvikling.

Momentum indgår i Falcon Danske Aktier, Falcon Brighter Future og Annox Kvant Globale Aktier. I Falcon Brighter Future og Annox Kvant Globale Aktier kombineres momentum med tre andre investeringsfaktorer: value, kvalitet og defensiv. Kombinationen giver eksponering mod flere forskellige kriterier for aktieudvælgelse.

Porteføljen kan desuden spredes på både globale small cap-aktier gennem Annox Kvant Globale Aktier og globale large cap-aktier gennem Falcon Brighter Future. Risikospredning reducerer, men fjerner ikke, risikoen for tab.

Nogle investorer vælger at opnå en bred markedseksponering gennem indeksfonde eller ETF’er. Ved indeksinvestering følger afkastet udviklingen i det valgte indeks med fradrag for fondens omkostninger og eventuelle forskelle i forhold til indekset.

Fondens omkostningsniveau fremgår af dens dokumentation og har betydning for investorens afkast efter omkostninger.

Da indeksfonde udvælger aktier efter andre principper end aktiv value- og momentumforvaltning, kan de indgå som et supplement i en samlet portefølje. Den konkrete risikospredning afhænger dog af fondenes beholdninger og investeringsunivers.