Danske skatteregler kan ofte føles komplekse og vanskelige at navigere i, især når det kommer til investeringsforeninger og beskatning. Behandlingen af fradrag for tab skaber også en del usikkerhed, og denne artikel sigter mod at skabe klarhed over emnet.

Som vi oplever det, skyldes forvirringen blandt andet:

  • Uensartet kommunikation fra investeringsforeninger, hvor beskrivelser ofte kun dækker regler, der specifikt gælder deres egne afdelinger.
  • Stramninger og ændringer af reglerne inden for det seneste år, som ikke altid er reflekteret i foreningernes vejledninger.
  • Forskellige skatteregler afhænger af, om investeringsforeninger er optaget på SKATs positivliste eller ej.

Vi opfordrer derfor alle, der investerer i investeringsforeninger, til at holde sig opdateret og sikre sig, at de forstår de relevante regler.

Usikkerheden omkring beskatning af investeringsforeninger knytter sig især til den situation, hvor man investerer frie midler i investeringsforeninger. Det er derfor denne situation, der beskrives nedenfor.

Behandlingen af tab og gevinst ved investering af pensionsmidler, selskabsmidler, aktiesparekonto og virksomhedsskatteordningen er således ikke omtalt.

For at skabe overblik over beskatningen, er der indledningsvist to spørgsmål, man skal have besvaret.

Spørgsmål 1: Hvilken metode anvendes til opgørelse af det skattepligtige beløb?

Det vil sige: Opgøres det skattepligtige beløb løbende efter lagerbeskatningsmetoden? Eller opgøres tab/gevinst, når man sælger investeringsforeningen (realisationsbeskatning)?

I den sammenhæng er det vigtigt at være opmærksom på, at modtagne udbytter altid indgår i skatteberegningen i det år, man har modtaget udbytterne, uanset om selve investeringsforeningen er lagerbeskattet eller realisationsbeskattet.

Spørgsmål 2: Hvordan beskattes det skattepligtige beløb?

Det vil sige: Beskattes tab/gevinst som aktieindkomst eller som kapitalindkomst?

Nedenfor er en oversigt, der viser principperne for beskatningen af tab og gevinst på danske børsnoterede investeringsforeninger, som man har investeret i for frie midler:

Aktieindkomst Kapitalindkomst
Lagerbeskatning Aktiebaserede afdelinger* der er akkumulerende og anført på SKATs positivliste Aktiebaserede afdelinger* der er akkumulerende og IKKE anført på SKATs positivliste
Realisationsbeskatning Aktiebaserede afdelinger* der er udbytteudbetalende Obligationsbaserede afdelinger**

* Afdelinger, som placerer mere end 50 procent af formuen i aktier

** Afdelinger, som placerer mere end 50 procent af formuen i obligationer

 

Uanset hvordan foreningens tab og gevinst beskattes, beskattes udbyttet fra en investeringsforening således:

  • Udbytte fra en aktiebaseret afdeling beskattes som aktieindkomst, også selv om noget af udbyttet oprindeligt stammer fra afdelingens obligationer (kan være relevant i en blandet forening).
  • Udbytte fra en obligationsbaseret forening beskattes som kapitalindkomst, også selv om noget af udbyttet oprindeligt stammer fra afdelingens aktier (kan være relevant i en blandet forening).

Det betyder, at en del af udbyttet fra en investeringsforening med både aktier og obligationer beskattes som aktieindkomst, mens den resterende del beskattes som kapitalindkomst.

Beregningen af tab/gevinst

Alle årets tab og gevinster, inklusiv modtagne udbytter, opsummeres for hver person og for hver indkomsttype. Man kan derfor godt have positiv kapitalindkomst og samtidig have negativ aktieindkomst.

Beregningen af aktieindkomsten kompliceres af, at tab på børsnoterede værdipapirer udelukkende kan modregnes i gevinster på – og udbytter fra – børsnoterede værdipapirer. Ikke øvrige typer af aktieindkomst.

Hvis man har tab på børsnoterede værdipapirer, og man har flere typer af aktieindkomster (eksempelvis også gevinster eller udbytter fra unoterede aktier), laves der derfor to særskilte beregninger.

 

Skattemæssig behandling af aktieindkomst

Hvis den samlede aktieindkomst netto er positiv, beskattes man med 27% af de første 67.500 kroner (2025) og med 42% af resten. Beløbsgrænsen er det dobbelte for ægtefæller.

Hvis den samlede aktieindkomst er negativ, og man er gift, modregnes beløbet i ægtefællens positive aktieindkomst.

Hvis man har negativ aktieindkomst og ikke er gift, eller hvis ægteparrets samlede aktieindkomst er negativ, og tabet stammer fra børsnoterede værdipapirer (aktier, investeringsforeninger og kapitalforeninger), fremføres tabet til modregning i kommende års positive aktieindkomster fra børsnoterede værdipapirer. Der er ingen begrænsning på, hvor lang tid tabet kan fremføres.

 

Skattemæssig behandling af kapitalindkomst

Har man positiv kapitalindkomst under 52.400 kroner (2025), beskattes kapitalindkomsten med ca. 37% + kirkeskat, mens nettokapitalindkomst over grænsen på 52.400 kroner beskattes med 42%. Bundfradraget på 52.400 kroner er det dobbelte for ægtefæller.

Har man negativ kapitalindkomst, fratrækkes den andel, der er mindre end 50.000 kroner (2025), i den øvrige indkomst med en skatteværdi på ca. 33% + kirkeskat. Den andel af en eventuel negativ kapitalindkomst, der er større end 50.000 kroner, kan fratrækkes i øvrig indkomst med en skatteværdi på 25% + kirkeskat. Beløbsgrænsen på 50.000 kroner er det dobbelte for ægtefæller.

Der er dog en bagatelgrænse på 2.000 kroner for obligationer og obligationsbaserede investeringsforeninger. Hvis den samlede gevinst er mindre end 2.000 kroner, indgår beløbet ikke i skatteberegningen. Er den samlede gevinst større, indgår hele beløbet i skatteberegningen.

Som det ses, er det muligt at navigere rundt i de danske skatteregler med den rette information og støtte, selv om reglerne er komplekse. Investorer opfordres til at stille spørgsmål og søge indsigt, så de kan optimere deres investeringer og undgå unødige tab.

Oplysningerne i dette materiale er udarbejdet til brug for orientering og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe, beholde eller sælge ejerandele i virksomheder og værdipapirer omtalt i materialet, i Falcon Invest eller andre værdipapirer, ligesom de ikke kan betragtes som anbefalinger eller rådgivning af finansiel, juridisk, regnskabsmæssig eller skattemæssig karakter. Falcon Invest og Falcon Fondsmæglerselskab A/S kan ikke holdes ansvarlig for tab forårsaget af dispositioner – eller mangel på samme – foretaget på baggrund af oplysningerne i dette materiale.