Afkast i Falcon – stærk start på året trods uro i markedet

Markedet har været præget af uro og skiftende strømninger i årets første kvartal, men også af nye muligheder.

Der har været solide afkast på alle vores løsninger.

I dette nyhedsbrev kan du læse mere om, hvordan vores fonde og porteføljer har klaret sig i et marked, hvor investorer i stigende grad søger nye områder, og hvor alternative investeringer igen har vist deres styrke.

Vi ser på, hvad der har drevet afkastene, hvilke aktier der bidrog til merafkastene, og hvad det betyder for dine investeringer fremadrettet.

Sådan gik det i Falcon Invest

Alle tre fonde i Falcon Invest klarede sig bedre end deres sammenligningsindeks i 1. kvartal.

Annox Kvant Globale Aktier var kvartalets klare vinder med et afkast på 7,1% mod 3,4% for sammenligningsindekset. Fonden investerer i mindre globale selskaber, og det gav medvind, da investorerne i løbet af kvartalet flyttede pengene væk fra de store og dyre aktier til billigere og mere cykliske selskaber. Derudover bidrog vores konkrete aktievalg positivt til afkastet.

Falcon Brighter Future gav et afkast på 0,1%, mens indekset faldt 1,7%. Fonden er investeret i større globale selskaber, og her bidrog det positivt, at vi var undervægtet i USA og samtidig undgik investeringer i nogle af kvartalets svageste aktier, herunder Tesla og Meta.

Falcon Danske Aktier fulgte det danske aktiemarked ned og leverede et afkast på -3,3%. Det var dog stadig bedre end indekset, som faldt 4,1%. Den vigtigste forklaring er, at vi ikke havde Novo Nordisk, Coloplast eller Pandora i porteføljen. Alle tre aktier havde et svært kvartal.

For investorer, der er en del af vores investorfordelsprogram, vil afkastet her i 1. kvartal være op til 0,15% højere. Læs mere om programmet her.

Falcon Børsnoterede Alternativer

Vores portefølje med børsnoterede alternativer klarede sig godt i 1. kvartal 2026. Det samlede afkast var 3%, hvilket var omkring 5 procentpoint bedre end afkastet på det globale aktiemarked, som var negativt i perioden.

Det var især guld og råvarer, der bidrog positivt til afkastet. Begge aktivklasser gav positive afkast og var samtidig overvægtet i porteføljen.

Private equity-fonde bidrog negativt, men var undervægtet i porteføljen. Bidraget fra ejendomsfonde og indeksobligationer var begrænset.

Et af formålene med at investere i børsnoterede alternativer er at skabe en buffer mod store kursudsving, så man kan opnå positive afkast på alternativer i perioder, hvor aktieporteføljen giver negative afkast.

Nedenfor ses udviklingen i det globale aktiemarked sammenholdt med udviklingen i Falcon Børsnoterede Alternativer.

Som det fremgår, havde de børsnoterede alternativer en stabiliserende effekt på kursudsvingene både i 1. kvartal 2026 og i 1. halvår 2025. I 2025 oplevede aktiemarkederne markante fald som følge af global uro, drevet af indførelsen af omfattende toldsatser samt stigende inflationsbekymringer.

Siden 31. december 2024 er aktiemarkedet samlet steget med cirka 5%, mens Falcon Børsnoterede Alternativer er steget med cirka 11%.

Klik her for at læse mere om porteføljen af børsnoterede alternativer pr. 31. marts 2026.

Falcon Porteføljepleje

På trods af uro på aktiemarkederne og relativt store kortsigtede udsving leverede det globale aktiemarked kun et begrænset negativt afkast i 1. kvartal 2026. Afkastet endte på -1,7 %, hvilket samlet set må anses som et normalt udfald over et kvartal.

Afkastet i Falcon Porteføljepleje afhænger af den enkelte investors tidshorisont og risikovillighed. Jo højere risiko, desto større andel aktier og lavere andel obligationer i porteføljen.

Alle porteføljer klarede sig bedre end det globale aktiemarked.

Eksempelvis:

• En portefølje med lav risiko og en mellemlang investeringshorisont (3–6 år) gav et afkast på -0,7 % i 1. kvartal 2026.
  
  
• En portefølje med middel risiko og en lang investeringshorisont (7–12 år) gav et afkast på -1,0 %.
  
  
• En portefølje med høj risiko og en meget lang investeringshorisont (12+ år) gav et afkast på -0,9 %.

Oplysningerne i dette materiale er udarbejdet til brug for orientering og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe, beholde eller sælge ejerandele i virksomheder og værdipapirer omtalt i materialet, i Falcon Invest eller andre værdipapirer, ligesom de ikke kan betragtes som anbefalinger eller rådgivning af finansiel, juridisk, regnskabsmæssig eller skattemæssig karakter. Falcon Invest og Falcon Fondsmæglerselskab A/S kan ikke holdes ansvarlig for tab forårsaget af dispositioner – eller mangel på samme – foretaget på baggrund af oplysningerne i dette materiale.